L'Istituto Veneto di Scienze, Lettere ed Arti è entrato in possesso di Palazzo Franchetti, l'8 settembre 1999, per dar vita a un centro di promozione, di confronto e di scambio di conoscenze, scientifiche, letterarie, storiche e artistiche. Sulla base di un ampio e ramificato sistema di relazioni culturali, nazionali e internazionali, il progetto prevede l'avvio di un programma di iniziative promosse dall'Istituto e nate da convenzioni e accordi con istituzioni pubbliche e private e con agenzie specializzate; è prevista, inoltre, la possibilità di ospitare istituzioni e centri di ricerca con uffici attrezzati e forniti di servizi ausiliari.
Grazie alla sua posizione, nel cuore della città, all'ampiezza e complessità dei suoi spazi, alla nobiltà dell'architettura, all'ampio giardino prospiciente il Canal Grande, Palazzo Franchetti risponde pienamente a tale progetto.